Diễn biến chung: Vàng thế giới giảm, vàng Việt Nam vẫn tăng mạnh
Trong khi giá vàng quốc tế tiếp tục điều chỉnh sau giai đoạn vượt mốc 4.000 USD/ounce, thị trường trong nước lại chứng kiến đà tăng mạnh mẽ, đặc biệt ở nhóm vàng miếng và vàng nhẫn 9999. Các dự báo giá vàng vào ngày mai cho thấy, giá vàng thế giới nhiều khả năng dao động quanh vùng 3.929 USD/ounce, trong khi tại Việt Nam, mức giá mua – bán có thể duy trì ở ngưỡng 146,1 – 148,1 triệu đồng/lượng.
Nguyên nhân của sự trái chiều này bắt nguồn từ khác biệt trong cung – cầu nội địa, chính sách tiền tệ toàn cầu và diễn biến tâm lý đầu tư tại Việt Nam, nơi vàng vẫn được xem là tài sản trú ẩn an toàn trước biến động kinh tế.
Bức tranh giá vàng quốc tế: Đà giảm tạm thời do chính sách của Fed
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chính thức hạ lãi suất xuống vùng 3,75 – 4,00%, giá vàng quốc tế đã điều chỉnh nhẹ. Mặc dù động thái này thường hỗ trợ cho kim loại quý, việc Fed không đưa ra định hướng rõ ràng về lộ trình tiếp theo khiến giới đầu tư thận trọng.
Trên thị trường hàng hóa toàn cầu, vàng giao ngay dao động quanh 3.929 USD/ounce, giảm nhẹ so với phiên trước. Nhiều chuyên gia cho rằng, đây chỉ là giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật sau chuỗi tăng nóng kéo dài, bởi nền tảng hỗ trợ cho vàng vẫn rất mạnh. Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung tạm lắng nhờ các thỏa thuận tạm thời, song rủi ro địa chính trị tại Trung Đông và châu Âu vẫn tiềm ẩn, khiến nhu cầu trú ẩn chưa hề giảm.
Các tổ chức tài chính lớn như TD Securities và Bank of America đều duy trì nhận định lạc quan cho trung hạn. Theo đó, giá vàng có thể vượt 4.400 USD/ounce trong nửa đầu năm 2026, nhờ xu hướng mua ròng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và dòng tiền đổ vào các quỹ ETF vàng.
Thị trường Việt Nam: Giá vàng nội địa tiếp tục lập đỉnh
Trái ngược với xu hướng giảm của quốc tế, vàng trong nước vẫn duy trì đà tăng mạnh. Tại thời điểm dự báo cho ngày 30/10, giá vàng miếng SJC được niêm yết quanh 145,8 – 147,8 triệu đồng/lượng, trong khi vàng nhẫn 9999 dao động 143,6 – 146,1 triệu đồng/lượng.
Nguyên nhân chính nằm ở sự khan hiếm nguồn cung và chênh lệch giữa vàng SJC và giá thế giới quy đổi, hiện lên tới hơn 20 triệu đồng/lượng. Việc Ngân hàng Nhà nước kiểm soát nghiêm ngặt hoạt động nhập khẩu vàng miếng khiến thị trường nội địa luôn trong trạng thái “cầu vượt cung”. Bên cạnh đó, tâm lý tích trữ và đầu cơ trong dân vẫn duy trì mạnh mẽ, đặc biệt khi giá vàng quốc tế vừa thiết lập kỷ lục mới.
Trong giai đoạn từ đầu tháng 9 đến cuối tháng 10, vàng Việt Nam đã trải qua chu kỳ tăng ấn tượng — từ vùng 133 triệu đồng/lượng lên gần 148 triệu đồng/lượng. Mức tăng hơn 10% chỉ trong vòng 6 tuần phản ánh rõ xu hướng tìm kiếm kênh bảo toàn giá trị của nhà đầu tư trong nước.
Các yếu tố ảnh hưởng chính đến giá vàng
1. Chính sách tiền tệ toàn cầu
Động thái của Fed là yếu tố then chốt chi phối giá vàng. Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng thấp hơn, khiến nhu cầu đầu tư tăng. Tuy nhiên, việc Fed duy trì thái độ thận trọng trong các đợt điều chỉnh tiếp theo có thể làm giảm động lực tăng giá ngắn hạn.
Ngoài Mỹ, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng đang hướng tới chính sách nới lỏng để kích thích kinh tế, gián tiếp hỗ trợ cho giá vàng.
2. Đồng USD và lạm phát
Chỉ số DXY — thước đo sức mạnh đồng USD — đang có xu hướng suy yếu, góp phần giữ giá vàng ở vùng cao. Trong khi đó, lạm phát tại nhiều nền kinh tế phát triển vẫn cao hơn mục tiêu, khiến vàng trở thành hàng rào phòng vệ hiệu quả.
3. Căng thẳng địa chính trị
Các bất ổn tại Trung Đông, xung đột thương mại Mỹ – Trung và rủi ro kinh tế toàn cầu vẫn là nhân tố củng cố sức hấp dẫn của vàng. Mỗi khi rủi ro leo thang, vàng được coi là “nơi trú ẩn an toàn” và giá thường bật tăng mạnh.
4. Nhu cầu nội địa và tâm lý đầu tư
Ở Việt Nam, yếu tố tâm lý đóng vai trò đặc biệt quan trọng. Mỗi khi giá vàng thế giới vượt mốc tâm lý như 4.000 USD/ounce, làn sóng mua vàng miếng, vàng nhẫn tăng mạnh. Ngoài ra, thói quen nắm giữ vàng vật chất lâu dài khiến lượng cung trên thị trường hạn chế, góp phần đẩy giá lên cao hơn.
Nhận định chuyên gia: Triển vọng vàng trong thời gian tới
Theo các nhà phân tích tại TD Securities, vàng có thể đối mặt với nhịp điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn, nhưng xu hướng dài hạn vẫn tích cực. Dự kiến giá trung bình có thể đạt 4.400 USD/ounce vào nửa đầu năm 2026, nhờ nhu cầu mua vào từ các quỹ đầu tư và ngân hàng trung ương.
Cùng quan điểm, Goldman Sachs và Barrons đều nâng dự báo giá vàng lên vùng 4.400 – 4.900 USD/ounce trong vòng 12 tháng tới, dựa trên kịch bản Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất và dòng vốn trú ẩn chảy mạnh vào kim loại quý.
Tại Việt Nam, các chuyên gia kinh tế cảnh báo rằng chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới ở mức quá cao có thể tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh mạnh nếu Ngân hàng Nhà nước có biện pháp bình ổn. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động, khả năng giá vàng SJC duy trì quanh vùng 145 – 150 triệu đồng/lượng trong ngắn hạn là rất lớn.
Dự báo xu hướng ngày vàng ngày mai
Trong ngắn hạn, giá vàng thế giới có thể dao động quanh vùng 3.920 – 3.950 USD/ounce trước khi xác lập hướng đi mới. Vàng Việt Nam, do chịu tác động từ nguồn cung hạn chế và nhu cầu đầu tư mạnh, dự kiến vẫn tăng thêm 200.000 – 400.000 đồng/lượng.
Nếu không có thay đổi chính sách đột ngột từ Fed hoặc Ngân hàng Nhà nước, xu hướng tăng của vàng trong nước vẫn sẽ được duy trì đến cuối tháng 10. Nhà đầu tư ngắn hạn cần cân nhắc rủi ro điều chỉnh, trong khi các nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục nắm giữ vàng nhẫn 9999 để bảo toàn giá trị.
Dù giá vàng thế giới đang tạm thời điều chỉnh, xu hướng tổng thể vẫn hướng lên khi các yếu tố hỗ trợ như lạm phát, chính sách tiền tệ nới lỏng và bất ổn địa chính trị chưa được giải quyết.
Tại Việt Nam, thị trường vàng vẫn duy trì sức nóng, đặc biệt ở nhóm vàng miếng SJC. Tuy nhiên, khoảng cách giá lớn so với thế giới là dấu hiệu cần theo dõi chặt chẽ. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều rủi ro, vàng vẫn được xem là lựa chọn phòng thủ hiệu quả cho các nhà đầu tư trong giai đoạn cuối năm 2025.
0コメント